GPU

中国大模型赛道又传来一笔大额融资消息。这一次是DeepSeek。

一个细节能说明当下AI基建的狂热程度：买芯片这件事，已经开始依赖债券市场了。

**一句话看懂**：英伟达 RTX Spark 把 GPU 与 CPU 合成一颗芯片，最高 1 PFLOP 算力、128GB 统一内存，让笔记本不联网也能跑千亿参数大模型。

资本市场最近出现了一种新玩法：一家还没上市的公司，用"承诺"就让一家上市公司的市值单日暴涨了六百多亿美元。

九月底的杭州云栖大会上，最牵动人心的不是又一场大模型发布会，而是一颗芯片。据新华社在十月刊发的全球AI发展盘点中报道确认，阿里巴巴在9月22日的云栖大会上公布了新一代AI芯片和下一代大模型计划，其中真武V900芯片的性能较上一代产品大幅提升

如果你最近一两个月没关注开源AI圈，可能会被上新的密度吓一跳。据海外AI资讯平台的统计，近期的模型发布数量以百计，其中开源阵营的几款新品尤其值得中小企业和开发者关注。

过去一年，AI算力租赁市场经历了一轮大起大落。现在，价格似乎开始企稳。

如果你用过国产AI芯片，可能最深切的感受不是性能，而是"这个模型能不能跑"。

阿里巴巴最近完成了800亿港元配股，募集资金的主要用途毫不意外：加码AI基础设施建设。这是阿里年内最大的一笔融资动作，也是中国科技公司AI军备竞赛中的又一枚重磅筹码。但问题的关键在于：烧钱能买来市场份额吗？

华为最近宣布昇腾950超节点扩容计划，目标是为万亿参数级别的大模型训练提供算力支撑。这个消息之所以重要，是因为它直接关系到中国AI产业的一个核心命题：在高端GPU供应受限的背景下，国产算力底座能否支撑起最前沿的AI研发？

DeepSeek最近扔出了一颗重磅炸弹：开源面向华为昇腾平台的全套基础设施组件。这其中包括编程语言TileLang、计算库DeepGEMM、分布式通信框架DeepEP等六个核心组件，与英伟达平台的同类开源项目一一对应。用通俗的话说，Deep

AI领域的标志性人物李飞飞，最近接受了一个新角色：AMD首席科学家。这个消息之所以引人注目，不仅因为李飞飞本人的学术声望，更因为它揭示了AMD在AI时代的战略焦虑与野心。

一边是各地智算中心的开工消息密集刷屏，单个项目投资动辄数十亿元。

一家成立不到五年的公司，估值已经超过不少上市二十年的制造业龙头。

字节跳动创始人张一鸣在一次内部讲话中明确表示："AI是字节跳动未来十年的最大战略。"这句话的分量很重。字节是中国最大的互联网公司之一，年收入超过千亿美元，员工超过15万人。当这样一个巨头把AI定为"未来十年最大战略"，整个行业的格局都可能被

华为宣布，昇腾AI算力集群再次扩容，新增数万颗昇腾910B芯片，总算力规模达到新的里程碑。同时，华为云上线了基于昇腾的AI训练服务，面向企业客户提供大模型训练算力。

英伟达的股价又创新高。突破140美元，市值重新站上3万亿美元，与苹果、微软并肩站在全球市值最高的公司行列。

大模型圈有个怪现象：模型越聪明，跑起来越烧钱，尤其当你要让它当智能体、长时间记上下文的时候。9月10日，DeepSeek悄无声息地丢出一个开源新模型V4.1 Flash，最吸引工程师的不是它有多能聊，而是它把最贵的那块成本砍掉了大半。

你有没有想过，训练一个大模型背后最卡脖子的，可能不是算法，而是一张小小的芯片？

一块国产GPU，上市首日股价翻了四倍多，总市值一度逼近三千亿。市场这么疯，是因为摩尔线程讲了一个很硬核的故事：不做"偏科"的芯片，而做能同时跑AI、画图、仿真的"全功能GPU"。问题是，这个故事开始兑现了吗？

你点开一个开源社区，看到有人用一套中文模型做起了客服机器人，有人拿它给自家小店写文案，还有海外开发者把它改成了本国土著语言的大模型。这些互不相识的人，用的很可能是同一个源头——阿里通义千问。

你有没有想过，一家脱胎于大学实验室的公司，有朝一日会顶着"全球大模型第一股"的名头去敲钟？

你能想象吗，一家没有产品经理、几乎没有To C应用、团队才一百来人的公司，却让OpenAI的创始成员公开说"这是苦涩的教训"？

开源大模型不稀奇，但把「数据生产线」也一起开源的，不多见。

如果你关注国产大模型，最近应该会看到一个惊人的数字：10万亿参数。

2026年，字节跳动最显眼的变化，是「豆包」从聊天工具变成了无处不在的AI入口。截至今年9月，豆包月活跃用户已达3亿、日活跃用户突破2亿，稳居国内AI应用第一。

8月7日，寒武纪交出2026年半年报：上半年营业收入 **59.96 亿元**，同比增长 108.13%；归属于上市公司股东的净利润 **23.11 亿元**，同比增长 122.61%。对一个长期被说“烧钱不赚钱”的国产 AI 芯片公司来说

上周，一位做软件外包的朋友算了笔账：同样一段代码，换个贵模型，账单能差出七八倍。

9 月 18 日，山东省"人工智能+"工作推进现场会在青岛举行，省委书记林武出席并讲话，省长周乃翔主持。

9 月 18 日，两笔相隔半个地球、却指向同一个问题的资本动作同时发生。

9月17日，华为在昇腾产业峰会上发布昇腾 960 超节点，官方给出的关键指标是：基于"灵衢+Hi-ONE"架构，单节点可扩展至 4096 卡规模，提供 8 EFLOPS FP8 算力，并称其为全球首个采用 NPO 光引擎的超节点产品。

9月17日，中电信人工智能科技有限公司发布新一代星辰大模型 Xing4.0-29B-A4B。真正的看点不在"又发了一个模型"，而在名字后面那串数字：MoE 架构总参数 29B，每次推理实际被激活的只有 4B。

训练大模型最怕什么？不是没显卡，而是几千张卡凑在一起却“各干各的”，互相扯后腿。2026年9月，华为在全联接大会上发布**昇腾960超节点**，试图解决这个难题。

9月15日，云知声正式发布新一代高密度智能模型 U2-Flash。一句话说明白它做了什么：总参数约 2660 亿，但每次推理只激活约 100 亿参数。在衡量编程能力的 DeepSWE v1.1 榜单上，它拿到 64.6 分，超过了 GLM-

9月14日，高通计划年内发布的新一代骁龙旗舰平台细节被提前曝光，一句话概括这次升级：这颗芯片的三大核心模块，全都在为"端侧智能体"重新设计。

几天之内，三家中国公司先后把"世界模型"开源了。

9月10日，DeepSeek 扔出 V4.1 Flash：5520亿参数的 MoE 模型，输入时只激活 80亿参数，输出时激活 160亿。更狠的是那句技术交底——对 HBM 显存的需求降到上一代的四分之一，对固态硬盘的需求降到八分之一。

在地铁里、飞机上、地下车库，你想问 AI 一句话，屏幕上转了半天圈，最后弹出"网络异常"。

周五收盘，A 股出现了很诡异的一幕。

你每个月花几十块订阅AI云端服务，觉得挺好用的。但如果有一天，你自己的电脑就能跑AI，不用联网、不用付费、数据全在自己手里——你还续吗？

先摆一个数字：8867 亿美元。

8 月 31 日晚间，上交所的一纸公告，让国产算力芯片圈热闹了起来。

这两年有个错觉：AI 越发达，东西越便宜。

去年年底，Hugging Face 拒了英伟达 5 亿美元的投资意向，对应估值约 70 亿美元。理由说得明明白白：不想引入一个"可能左右公司决策的主导投资者"，

你有没有这种感觉：每次英伟达发财报，全世界都在喊"AI好牛"，但你买的AI股票却没怎么涨？

8月13日收盘，国产 DRAM 存储龙头长鑫科技市值约 3.54 万亿元，超越同日收跌、市值约 3.44 万亿元的腾讯控股，登顶中国市值最高的上市公司。这家公司

8月10日，马克·扎克伯格干了一件让硅谷侧目的事：一天之内连放三枪——发布300亿参数的本地智能体模型 Muse Glimmer、宣布即将开放旗舰模型 Muse

8月11日，多家外媒披露，英伟达正在开发新一代开源人工智能模型 Nemotron 4，参数规模至少达到一万亿，目标是与全球领先的开源大模型正面竞争。这家靠卖显卡

凌晨一点的杭州余杭，某个跨境电商产业园的茶水间还亮着灯。三个去年刚被大厂优化的运营，围着一台笔记本，屏幕上即梦和可灵的界面来回切换。他们正在给一家义乌小商品店批

8月10日，阿里巴巴集团宣布未来三年投入超过100亿美元用于AI基础设施建设，重点投向智算中心、自研芯片和模型训练平台。这是继上半年密集发布通义系列模型之后，阿

8月7日至9日，多家媒体持续追踪DeepSeek在内蒙古乌兰察布布局1GW（吉瓦）级AI智算中心的计划。据彭博社7月31日报道，DeepSeek计划新增约1吉瓦

8月8日，浙江大学计算机科学与技术学院联合德克萨斯大学奥斯汀分校、中国科学院上海微系统所等团队，在国际顶级AI会议ICLR 2026上发表论文，提出了一种名为B

8月3日，北京延庆Y-Hub·OPC创新社区正式开园。同一天，山东省12部门联合印发《关于支持人工智能OPC创新发展的行动方案》，目标三年培育千家创业主体、集聚

7月，AI企业动态的主线不是又发了哪个大模型，而是"落地"。智谱斥资数亿元收购AI Infra公司中科加禾，补强推理优化与国产芯片适配，把编译、推理引擎、芯片适

7月30日上午，A股市场上演了一场触目惊心的"跳水秀"。

如果你还在用“服务器”理解算力，可能已经跟不上节奏了。7月29日，工信部最新数据显示，我国智能算力规模已突破240万PFLOPS，年增速超过60%。这不是冰冷的

7月28日，台积电位于美国亚利桑那州的Fab 21工厂正式下线了英伟达首批美国制造的GB300 AI GPU。这枚采用4纳米工艺制造的芯片，被寄予厚望——它是美

7月24日，英伟达CEO黄仁勋在X（原Twitter）上发布了人生第一条推文。他没有选"Hello World"，而是直接转发了英伟达等25家机构联署的《开放权

芯片行业从来没有平静过，但2026年7月的这波操作，还是让人看得目不暇接。

7月16日，台积电交出一份让市场咋舌的二季度成绩单：营收同比增长36%，净利润大幅飙升77.4%。董事长魏哲家直言AI需求"极度强劲"，并把2026年全年资本支

本周全球AI硬件板块走出一轮明显的分化行情。7月16日，纳指下跌1.47%，芯片股承压明显：谷歌大跌超4%，英伟达、Meta跌超2%，而苹果、微软反而涨超1%。

在上海世博展览馆，一个高达数米、几乎横跨展区的黑色机柜被人群层层围住。这不是概念艺术品，而是华为昇腾 950 超节点（Atlas 950 SuperPoD）的真

在全球科技股一片血雨之际，有一个细分市场却逆势升温：算力租赁。国金证券 7 月 19 日发布的计算机行业周报给出了一组硬数据——自 2025 年 8 月有统计以

马斯克的一周，依旧在"封神"与"翻车"之间横跳。7 月 18—19 日，他在 X 上透露，xAI 正在训练的下一代大模型 Grok 4.6 参数规模将达到 2

一级市场罕见的融资潮，正在国产大模型圈集中爆发。智谱拟通过配售募集约 314 亿港元，MiniMax 拟通过配售和可转债融资合计约 160 亿港元，DeepSe

发改委连发两文！AI 八大行动与算电协同，给算力行情定调

今天的A股AI算力板块，上演了一出"冰火两重天"。

黄仁勋的"日本攻略"，藏着英伟达的下一张牌。

今年的世界人工智能大会（WAIC），画风彻底变了。

7月16日，北京，第三届中国国际供应链促进博览会开幕式上，英伟达CEO黄仁勋做了一件所有人都没想到的事——他脱下了标志性黑皮衣，换上了一身唐装，还用不太流利的中

2026年7月15日，白宫宣布启动"金鹰计划"（Golden Eagle Plan）——这是特朗普6月初签署的AI网络安全行政令项下首个配套项目。由多家政府机构

7月14日，据The Information报道，谷歌正将自研AI芯片TPU从内部基础设施推向外部市场，首次大规模瞄准长期依赖英伟达GPU的新兴云服务商（Neo

7月15日，英伟达CEO黄仁勋抵达东京，出席英伟达与世嘉合作30周年纪念快闪活动，并正式发布新一代高性能AI芯片RTX Spark。同一天，普华永道发布2026

当所有人还在讨论"缺不缺GPU"时，巨头已经把目光投向了更底层的东西。7月以来，阿波罗、黑石等资管巨头接连警告：AI算力短缺正从芯片外溢到电力与数据中心，三者共

英伟达的护城河，第一次出现了裂缝。7月，谷歌宣布将自研TPU算力首次对外出售——通过"融资+回租"模式，把闲置产能变成可商业化资产。这意味着，头部模型厂商不再只

7月13日，A股给所有乐观者上了一课。三大股指低开低走全天无反抗，沪指跌2.06%，深成指跌3.48%，创业板指跌3.1%，沪深京三市超4600股飘绿、170余

面对市场扎堆的利空传言，英伟达CEO黄仁勋坐不住了。7月12日至13日，他携CFO及核心高管全员出席摩根士丹利加州闭门非交易路演，正面回应市场四大质疑：新品延期

7月13日，A股上演了一幕极具戏剧性的分裂。一边是三大股指低开低走，深成指重挫3.48%、创业板指跌3.1%，沪深京三市超4600股飘绿、170余只个股跌停，半

黄仁勋最近很忙，也很坦诚。

一个数字正在让整个半导体行业重新计算未来。