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title: "AI股深度调研｜两千万买下一张机器人门票，值吗？"
date: 2026-11-13
category: 智能机器人
site: 脑机网
canonical: https://aiai.cafe/a/njw-9e2ea2
language: zh-CN
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# AI股深度调研｜两千万买下一张机器人门票，值吗？

> 11月12日晚，万安科技在互动平台回应了投资者的提问：机器人赛道火热，公司有没有布局？

11月12日晚，万安科技在互动平台回应了投资者的提问：机器人赛道火热，公司有没有布局？

回应写得很老实：参股公司亿创智联的无线充电产品，用在了工业移动机器人、服务机器人行业；另外公司已战略投资同川科技，布局机器人核心部件，将充分发挥在智能电动汽车赛道积累的精密制造优势，从汽车业务向机器人业务拓展，「重点关注」行业机会。

## 两千万的买卖
所谓布局，核心是一笔增资。据中国证券报报道，2025年9月，万安科技公告以增资形式向同川科技投资2000万元，完成后持股2.72%，投前估值7亿元。

按公司自己的财务口径算，这笔投资的分量很轻——万安科技2025年营收49.60亿元、归母净利润2.13亿元，2000万元不到一年净利润的十分之一。

但位置选得准。同川科技的核心产品是谐波减速器、机器人关节、机电一体化执行器，据中证报报道，其谐波减速器及机电一体化关节已获得珞石、越疆、艾利特、傅利叶、海峰、配天等机器人客户认可。

减速器是人形机器人的核心部件之一。这张门票买在了产业链已经验证过的环节——客户名单里好几家是活跃的具身智能整机厂。

## 老本行撑着底
看基本面，万安科技的主业是汽车底盘控制系统的研发、生产和销售。三季报显示：前三季度营收36.43亿元，同比增长5.28%；归母净利润1.49亿元，同比增长0.34%。其中第三季度营收13.51亿元，同比增长4.29%，归母净利润6087.23万元，同比下降3.13%。

今年中报披露的主营构成：气压制动系统占31.75%，液压制动系统占29.30%，副车架占29.09%。典型的汽车零部件结构，机器人相关收入目前没有单独披露口径，对公司业绩的影响也尚未体现。

## 怎么看
11月12日收盘，万安科技报9.93元，跌2.84%，总市值约51.5亿元。

这笔投资的看点不在利润表——2.72%的股权，短期贡献不了什么。看点在期权价值：同川科技如果跟着人形机器人行业放量，万安手里这张门票存在增值空间；行业不及预期，2000万元的投资损失也可控。

真正要盯的是后续动作。互动平台回复里的措辞是「重点关注」「拓展」——都是观望级的表述。从持股2.72%到控股或追加投资，每往前一步，才是叙事升级的实锤。

浙商证券近期的行业观点是，人形机器人板块正从硬件量产验证，向具身模型、数据采集方向延伸，硬件量产确定性仍是主线之一。万安科技押注的，正是这条主线里确定性较高的减速器环节。

**免责声明：文中财务数据来自公司公告与公开报道，仅作信息参考，不构成任何投资建议。**

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来源：脑机网（https://aiai.cafe/）｜原文：https://aiai.cafe/a/njw-9e2ea2
本内容仅供参考，不构成投资建议。