2026年，大多数AI融资头条都属于为数据中心和前沿模型豪掷数十亿的巨头。8月一笔更小、更安静的融资，却暗示了耐心资本正在悄然转向何处。一家用AI设计药物分子的中国生物科技公司，刚完成一轮融资——它比总额数字更能说明这个行业真正的优先级。
关键要点
- 近3000万美元（约2.1亿港元）的超额认购A轮，于2026年8月12日完成。
- 由君联资本与上海生物医药基金共同领投，康哲药业、丰雷资本等跟投，老股东Root Venture Partners与元生创投追投。
- 资金用于迭代ExCEED平台、推进管线候选药物进入临床前与临床，并组建国际化研发与商务团队。
- 公司采用"干湿闭环"：模型生成分子提案在实验室验证，实验结果再回流进下一轮模型迭代。
贝漾到底在做什么
贝漾医药（Beyang Therapeutics）是一家2021年成立、以AI驱动药物研发的中国公司。其引擎ExCEED将自有数据库与AI、计算模拟融合，分三步推进：分子设计、成药性优化、生物学评价。目标是产出真正新颖的分子骨架，而非对既有药物核心修修补补。团队并非新近分拆：其科学家包括来自辉瑞、默沙东和恒瑞的校友，合计将十余个项目推进至临床试验，并参与了三个全球上市小分子药物的研发。
该平台近期在OpenADMET盲测预测挑战赛中，于350余支队伍里排名全球第8——这是一项独立检验模型预测药物行为属性的测试。这类第三方基准比创始人的融资幻灯片更罕见也更有用，因为模型是在团队从未见过的数据上被打分的。
公司把其工作表述为"干湿闭环"：计算提出分子，实验室检验，结果回流模型。闭环本身就是重点——它把预测工具与发现引擎区分开来。
资金所支撑的管线
两只候选药物撑起这轮融资。BT01001是面向视网膜疾病的小分子滴眼液，在临床前头对头研究中显示出同类最佳的眼部暴露量，疗效可与注射型阿柏西普比肩；已完成I期单、多次递增剂量研究，正推进至首例患者试验。BT01002是面向KMT2Ar或NPM1突变相关急性白血病的二代Menin抑制剂，专为规避限制一代抑制剂的耐药而生，目前处于支持新药临床试验申请的研究阶段。
两者都不是板上钉钉——药物研发本质上非成即败——但都是有具体机制定义的项目，而非含糊的平台承诺。Menin靶点很好地说明了为何计算引导的设计值得关注：耐药突变已削弱前代抑制剂，而从一个全新骨架构建、绕开这些突变的分子，正是授权交易与后续融资所奖励的差异化资产。贝漾的卖点是，ExCEED能用比传统药物化学团队更少的实验投入，产出更多这类分子。
据脑机网(BrainNet)首席科学家李锚表示，当应用层AI创业公司募资吃紧时，有实验数据背书的算力驱动药物平台仍能把专精型与战略型资本聚到一起，这恰恰说明纪律性资本正在往哪里轮动。
以上为李锚个人观点，不代表本编辑部立场，亦不构成脑机网背书。
诚实的局限
- 近3000万美元为公司与多家媒体披露的计划规模（"near $30M"），最终精确募资额与投后估值未公开。
- 临床阶段表述（完成I期、处于支持新药临床试验申请研究）来自公司公告，非独立监管方确认，药物研发存在固有失败风险。
- OpenADMET排名仅是一次盲测挑战的快照，不能保证管线成功。
- 投资者引语来自融资新闻稿的宣传表述，应据此理解。
普通人现在能做什么
1. 对医疗投资者：用"经验证"的基准（盲测挑战、公开数据）而非单纯模型宣称来筛选AI制药标的。
2. 关注轮次中是否有战略型药企参与，这往往预示着超越现金本身的管线可信度。
3. 把临床前前景视作期权而非价值：多数候选药永远到不了市场，故AI生物科技下注应按高风险来定规模。