短视频平台从来没有真正“用完”一条视频。上传的素材要被复制、压缩、加字幕、审核，再推给屏幕尺寸各异的手机。观众看不见这些工序，机房里却一刻不停。
凌川科技押的是另一件事：这些工序应该有自己的芯片，而不必去通用加速器上抢算力。
二〇二六年十一月四日至五日，这家北京公司宣布完成十亿元人民币B轮融资，约合一点四一亿美元、十一亿港元，用于下一代芯片研发、量产和海外市场。
关键要点
- 本轮由亦庄国投屹唐盛和基金、启明创投、朝晖资本联合领投；按公司名单统计共二十家新老投资方参与，顺禧基金、水木投资集团、九智资本追加。
- 公司未披露各家金额，也未披露投后估值。
- 凌川科技二〇二四年三月从快手异构计算与芯片事业部拆出，由北京市人工智能产业投资基金与快手共同发起。
- 现有SL200视频芯片累计出货近十万颗，支撑快手99.7%的直播相关业务，客户还有阿里云、百度云和哔哩哔哩。
- 采用国产3D堆叠的下一代芯片二〇二六年四月流片、近日回片，计划二〇二七年规模出货。
先有客户，后有公司
创始人、董事长兼CEO刘凌志二〇一八年加入快手，从零搭建异构计算与芯片团队，此前在华为、英特尔任核心技术管理岗。
这段出身决定了产品形态。视频公司内部的芯片团队，起点不是跑分榜，而是别人损益表上的一行成本：快手要把海量直播转成多种格式，又不能按比例多买通用GPU，于是做了一颗专用芯片。
二〇二四年三月，该部门独立成公司。第一个市场是母公司的流量，第二个市场是所有人的流量。
SL200做视频转码、压缩和分析，既卖芯片与加速卡，也通过服务器厂商做整机方案，方便客户塞进现有数据中心机架。对一个中国芯片初创公司来说，近十万颗已算具体：不是发布会上的意向，而是装在机房里跑的业务。
第二幕：不只是搬运视频
这一轮真正的用途不在转码，而在更贵的那一半：把视频生成出来。
新芯片采用国产3D堆叠，靠混合键合与先进封装把逻辑和存储垂直叠起；架构上自研“DiPU”，强调延迟确定性，并接入RISC-V生态。讲法是：把算力挪到存储旁边，减少生成式视频里最耗电的数据搬运。
时间表公开可查：二〇二六年四月流片，近日回片，二〇二七年规模出货。
软件侧有统一计算平台LUCAS，称已适配通义千问、通义万相、混元视频、MiniMax等模型；另有面向文生、图生视频的AIGV平台Nebula，先切内容制作与文旅。
卖视频芯片必须同时卖编译器、模型库和部署路径，否则客户只会留在GPU上。
钱，以及它买到的时间
参与名单里还有北工投资、建信（北京）投资、沛坤资本、金舵投资、厦门恒兴、铭时资本，以及石溪资本、龙芯创投、安徽文旅投等产业方。《科创板日报》数出二十家机构。
热闹的是名单，沉默的是价格：没有估值，就判断不出这一轮是溢价还是平轮。今年六月它还完成数亿元A+轮，由啟赋资本领投。
为什么视频最贵
文字模型按token计费，视频模型按秒计费，而生成一秒画面消耗的算力可能比一段话高出若干数量级。短剧、广告、互动内容都开始走生成管线，这笔账就从研究趣味变成采购问题。
刘凌志公开判断，面向AI生成视频的专用算力今天是数百亿元规模，三到五年内到数千亿元，甚至可能破万亿。这是创始人的预测，不是测出来的市场。
什么会让它失败
三个风险最实在。客户集中：标杆客户同时是联合发起人，这还算不上真正的商用供应商。时间：二〇二七年出货，要面对又走了两年的GPU路线图。软件：多数替代型加速器卡住的不是峰值算力，而是模型跑得好所需的那几年内核工程。
这一轮买的是时间，三个问题一个都没解决。
诚实的局限
消息来自《科创板日报》、央广网、界面新闻和看看新闻对公司发布内容的报道；凌川科技未上市，我没有拿到新闻稿原文、股权结构或申报文件。近十万颗出货、99.7%覆盖率和客户名单均为公司口径，未经独立审计。A+轮只有“数亿元”的描述，金额未知。营收、毛利率、估值未披露，无法计算单位经济性。二〇二七年出货是计划不是承诺。市场规模判断是刘凌志本人的估算。
普通人现在能做什么
- 把“出货量”和“营收”当两件事；只愿意给前者的私营芯片公司，值得追问后者。
- 二〇二七年出货是检验3D堆叠的节点；同时看哪些模型在LUCAS上真跑得好，而不是被列进适配清单。
- 采购视频基础设施时，用“每小时流媒体总成本”（含工程人力）比较专用卡和GPU，别用峰值算力。