AI视频的牌桌，正在急速收拢到几个人手里。
7月14日，爱诗科技宣布完成整体C轮融资，本轮累计29.8亿元人民币，由阿里巴巴领投，十余家国内外机构跟投。不到半个月前，快手公告旗下可灵AI完成首轮独立融资，近30亿美元、投后估值180亿美元，创下全球多模态大模型公司单轮最大融资纪录。腾讯、阿里、百度罕见"同台"领投可灵，足见资本对其的高度共识，也说明这条赛道已经从"烧钱玩具"变成了被疯抢的标的，估值逻辑彻底改写。
融资潮背后，是行业格局的快速收敛。据证券时报梳理，字节跳动Seedance以超80%的市占率稳居国内第一，快手可灵、阿里、爱诗科技、生数科技等头部玩家紧随其后，构成AI视频的"决赛圈"。两年前Sora横空出世，大厂与创业公司纷纷入局；如今场上只剩3到5家，慢半拍者已被淘汰，资源加速向头部集中，中小玩家基本出局。
转折点是Sora的退场。2026年3月，OpenAI宣布关停Sora——这个曾被视为AI视频代名词的明星项目，在商业化不及预期的阴影下黯然收场。清华大学教授沈阳指出，2024年中至2025年，中国企业已在动作真实度、生成速度、成本控制上实现赶超。Sora退场后，可灵同年3月年化收入已接近5亿美元，把海外独立厂商Runway远远甩在身后，验证了"中国玩家填空"的判断。
为什么AI视频突然成了"好生意"？核心是从"玩具"到"生产力"的质变。以字节Seedance 2.0为例，一部常规AI真人短剧，以往成本动辄几十万元，用AI可能几万元就能出爆款，影视、短剧行业用真金白银买单。可灵更已拿下戛纳创意节奖项，全球用户突破1亿、覆盖224个国家和地区，ARR近5亿美元，一年增长近400%，完成从Demo到商用交付的验证，跨过了最难的采纳门槛。
但白刃战的核心矛盾仍在：收入飞涨，盈利遥遥无期。有视频大模型年入11亿元却亏损19亿元，算力与推理成本远超文本模型。即梦Seedance每秒成本约1.38元，可灵约0.43元，价格战趋于收敛，烧钱还在继续，谁先跑通单位经济谁才能笑到最后。
资本的底气来自投入决心。据雷达财经报道，字节三年累计AI投入可能达到4000亿元，用真金白银为Seedance的领先市占率兜底。当大厂把视频模型视为战略级入口，赛道的资源厚度已不可同日而语，中小玩家翻盘难度陡增。烧钱不可怕，可怕的是烧不出壁垒，而壁垒正来自这种级别的资源厚度。
核心观点：AI视频的"DeepSeek时刻"还没来，但决赛枪已响。融资超330亿、BAT全员入场，拼的是模型、算力与商业化的多维耐力——拿到决赛门票，不保证能赢，只是意味着更艰难的厮杀。
2026.07.17