--- title: "腾讯阿里同时掏9亿美元，小鹏机器人凭什么值63亿？" date: 2026-08-26 category: 智能机器人 site: 脑机网 canonical: https://aiai.cafe/a/njw-015d4f language: zh-CN --- # 腾讯阿里同时掏9亿美元，小鹏机器人凭什么值63亿？ > 一家中国新势力，**让中国最大的两家互联网巨头同时掏了 9 亿美元——但买的不是车，是机器人的"骨头"**。 一家中国新势力，**让中国最大的两家互联网巨头同时掏了 9 亿美元——但买的不是车，是机器人的"骨头"**。 8月26日，小鹏集团旗下的机器人业务完成首轮超 9 亿美元融资，**投后估值 63 亿美元，刷新中国具身智能单轮融资纪录**。领投的是 IDG 资本，**战略投资方——左腾讯，右阿里巴巴**。**两家电商巨头第一次在机器人这条赛道并肩参投**。 如果你只看到"小鹏又融了一笔"，**会错过一个重要信号**：**当腾讯、阿里同时入局，意味着机器人的下游应用已经被锁死——不是"会不会出问题"，而是"问题怎么瓜分"**。 这轮融资的钱，不拿去造整车这次募来的 9 亿美元，几乎不会流到小鹏 G9、X9 这类乘用车产线上。**机器人业务的财务、研发、生产、人力，全部独立核算**——这是小鹏集团上半年做的最聪明的一个决定：**把机器人业务从"集团内部一个部门"升级为"独立估值 63 亿美元的子公司"**。 钱的去向，行业已经基本摸清： **人形机器人本体迭代**——从去年亮相的 PX2，到今年准备量产的 PX3，**用汽车车规级产线经验做机器人**，是小鹏相对其他创业团队最大的"老底"。 **VLA 模型和算力**——要机器人真上岗，得有"看得懂世界"的"大脑"。这部分对标的是 Figure、Covariant 这类美国明星公司。 **机器人量产基地**——肇庆、广州的两座工厂里，**有现成的车规级电子电气架构、域控产线、测试体系**，平移到机器人本体上 **降本曲线和速度远超新人玩家**。 **应用场景联合研发**——也就是腾讯、阿里同时进来的真正动机：**腾讯带着微信支付、小程序、社交、AI 内容生态，阿里带着淘宝、天猫、菜鸟、钉钉**——**两家把机器人当成"下一代交互入口"的卡位**。 为什么是"同时入局"——背后是赛道的权力交接腾讯、阿里过去在机器人赛道很少同框。腾讯投过乐聚、越疆、云鲸，阿里投过银河通用、星动纪元，**两家各自押注不同标的，避免正面冲突**。这次同时入主小鹏机器人，**等于宣告一个共识**：**人形机器人 2027-2028 进入规模化商用**。 理由有几个： **第一是政策风向**。北京亦庄 8 月 15 日发的"AI4Chip"专项政策，给做机器人关键芯片、传感器、域控的企业大幅补贴；**上海 8 月初把 AI 定为万亿级产业核心赛道**。**地方政府已经铺好台子，等"国家队"进场**。 **第二是供应链相对成熟**。机器人三大件——丝杠、减速器、伺服电机，国产化率今年集体突破 60%——**绿的谐波减速器产能 100 万台/年，关节模组交付周期从 20 分钟压到 90 秒，无框电机订单同比 9 倍**。**造一台机器人的边际成本，2026 年比 2024 年跌了 50% 以上**。 **第三是中国具身智能赛道今年上半年的融资数据太凶**。已经公开发布的数字：1-7 月中国具身智能融资超 935 亿元，相当于去年全年的 2.4 倍。**头部公司估值已经出现泡沫迹象**——**腾讯、阿里必须在最好的赛道窗口完成卡位**。 普通人能看懂的三层信号**第一层：股价信号**。小鹏美股、港股今天齐齐异动；**人形机器人 ETF 最近一周 6.3%**——**资金流向非常清晰**。但要警惕另一面：**机器人 ETF 一年涨 80% 后，分析师开始担心"故事 vs 业绩"的剪刀差**。 **第二层：就业信号**。过去一年，**整车厂出来做机器人的工程师，比互联网出来的多**——**因为机器人本体 80% 的工程师技能与车规级零部件、域控、线控底盘共通**。**车企系做机器人，比 AI 系做机器人更接地气**，**这是小鹏的真实壁垒**。 **第三层：消费信号**。小鹏机器人不直接卖给个人，**最早落地的是门店迎宾、家庭陪护、产业园区巡检**——**你最早碰到的机器人，不会是家里的"管家"，而是商场门口的"前台"**。 现在普通人能做的三件事**第一，作为投资人——**别追"机器人板块涨停潮"的所有标的。**看订单结构**：**有主机厂背书的（比如小鹏、华为、广汽系）订单可见度更高**；纯机器人创业公司的订单容易被一两个大客户绑架。**机器人 ETF 适合长期定投，但短期不梭哈**。 **第二，作为求职者——**你如果是机电、自动化、控制工程、嵌入式、视觉算法背景，**9 月起盯紧"车企系机器人"的人才缺口**。小鹏、奇瑞、广汽、比亚迪、长安都在建自己的机器人研究院/子公司，**薪酬比同岗位汽车研发高 30%-50%**。 **第三，作为消费者——**你最早能在 2027 年下半年**在 4S 店、商场、酒店、机场看到"小鹏"logo 的机器人前台**。但**家庭场景要等到 2029 年以后**，别被"今年就能买一台回家做家务"的话术忽悠。 63 亿美元的估值，对应的是 2028 年的小鹏机器人能不能真上岗。**今天买的是"故事"，2028 年兑现的是"故事"**。 **腾讯阿里同时掏钱的信号，已经从"投资竞争"切换成"赛道的抢座"**。 脑机派对 2026.08.26 --- 来源：脑机网（https://aiai.cafe/）｜原文：https://aiai.cafe/a/njw-015d4f 本内容仅供参考，不构成投资建议。